La Capacité d'autofinancement

Dernière modification le 06 juin 2011.

La capacité d'autofinancement est une ressource interne, dégagée par l'activité de l'entreprise, au cours d'une période de référence, restant à disposition de l'entreprise lorsque tous les produits auront été encaissés, les charges décaissées. Les anglo-saxons utilisent le terme de cash-flow pour désigner le solde de ces flux d'argent.

Pour obtenir la capacité d'autofinancement d'une entreprise, on réintègre au résultat net toutes les écritures qui ne sont pas associées à des mouvements de trésorerie, telles que les reprises et les dotations aux amortissements et provisions, les plus ou moins values sur cessions d'actifs. Une autre méthode de calcul de la CAF se fait à partir de l'excédent brut d'exploitation.

Après déduction de la rémunération des actionnaires, on détermine l'autofinancement (CAF - Dividendes) qui sert essentiellement à réaliser les nouveaux investissements. Il permet en outre de rembourser les emprunts et de renforcer le fonds de roulement.

Détail des deux méthodes :

A partir du résultat net (Méthode additive) :
Résultat net
+ Total des dotations aux amortissements et provisions
- Total des reprises sur amortissements et provisions
+ Valeur nette comptable des élements d'actifs cédés
- Produit de cession des élements d'actifs cédés
- Quote part des subventions d'investissement virées au compte de résultat

A partir de l'Excédent Brut d'exploitation (EBE) :
EBE
+    Transfert de charges d'exploitation
+   Autres produits d'exploitation
-    Autres charges d'exploitation
+/- Quote part sur opérations faites en commun
+    Produits financiers (hors reprises sur provisions)
-    Charges financières (hors dotations aux amortissements et provisions)
+   Produits exceptionnels (hors produit de cession des éléments d'actifs cédés, reprises sur provisions et subventions)
-   Charges exceptionnelles (hors valeurs nette comptable des immobilisations et dotations aux amortissements)
-    Participations des salariés
-    Impôt sur les bénéfices

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