Les PME auraient-elles enfin trouvé le marché qui leur correspond ?

Le financement de la croissance est souvent un casse-tête pour les PME car, une fois la capacité d’endettement atteinte, il est périlleux de trouver des investisseurs locaux en nombre suffisant. Jusqu’à présent le recours au marché financier n’était accessible qu’à une minorité infime de PME, mais cela est en cours de mutation. En effet, Euronext vient de lancer Alternext « un marché taillé sur mesure pour les PME ».

Contrairement aux marchés déjà existants comme Eurolist (très réglementé et donc peu accessible aux petites firmes) ou le marché libre (non réglementé mais très risqué pour les investisseurs), Alternext offre aux PME et aux investisseurs la situation intermédiaire, d’un marché régulé et non réglementé.

Alternext est une place adaptée aux PME, et ce, autant dans son accès que dans son fonctionnement. Les entreprises candidates doivent réaliser un chiffre d’affaires d’au moins 8 millions d’euros[1] et justifier d’un historique de deux années de comptes pour envisager l’introduction. De plus,

la société postulante doit être accompagnée d’un spécialiste financier (listing sponsor) qui la suivra et la conseillera dans toutes ses démarches pour une période de deux ans. Une fois cotée, trois règles sont de rigueur pour favoriser la transparence financière :

- Publier des comptes semestriels et annuels

- Communiquer au marché toute information susceptible d’influencer son cours de bourse

- Déclarer les transactions des dirigeants

Alternext offre aux PME une nouvelle source de financement à coûts réduits par rapport aux autres formes de marché, puisqu’elles sont exemptées de la production de comptes trimestriels audités et de l’application des normes IAS/IFRS.

Cette nouvelle formule de la finance de marché a été « inaugurée » par l’introduction de Meilleurtaux.com qui escompte par ce biais financer son implantation physique sur le territoire (à Nice notamment). A sa suite, Poweo vient de rejoindre Alternext et une dizaine d’introductions sont envisagées pour le mois de juillet.

Alternext constitue donc une nouvelle opportunité pour les PME désireuses de financer leur expansion.

 

 

Samira Benabdellah

ADMEO/CNRS

Université Nice Sophia Antipolis

 

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