L’investissement en parts de FCPR

L’investissement en parts de FCPR : un actif diversifiant assorti d’importants avantages fiscaux.

Le FCPR (fonds commun de placement à risque) est le support d’investissement qui vous permet d’investir dans des entreprises qui sont, pour l’essentiel, non cotées. Cette stratégie d’investissement a donné de très bonnes performances ces dernières années, notamment par le biais de transmissions d’entreprises (LBO, LBI,…).

Les FCPR permettent de bénéficier de la performance de ces entreprises et de leurs perspectives de croissance tout en diversifiant un portefeuille de titres cotés. Il existe deux types de FCPR : les FCPI et les FIP.

FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation)

Retenir cet investissement c’est optimiser sa fiscalité en réalisant un investissement dont les principales caractéristiques sont les suivantes :

- 60% au moins de l’actif du fonds doivent être investis dans des sociétés de l’Union Européenne non cotées.
- le solde soit 40% au plus de l’actif est constitué principalement de parts ou actions d’OPCVM des sociétés de gestion telles Carmignac, Rothschild, Ixis Asset Management, SG Adéquity …

Les FCPI sont un placement de diversification à long terme (8 / 10 ans) permettant de bénéficier d’une réduction d’impôt de 25 % dans la limite d’un investissement de 24 000 € pour un couple marié ou pacsé et de 12 000 € pour une personne seule et à condition de conserver les parts au minimum 5 ans. Cette durée minimale légale est souvent contractuellement fixée à quelques années supplémentaires par les FCPI qui estiment que le retour sur investissement dans des sociétés jeunes et innovantes est, souvent, supérieur à 5 ans.

L’économie d’impôt maximale est donc de 6 000 € (couple marié ou pacsé) ou 3 000 € (personne seule).

Au terme légal du placement de 5 ans minimum, les plus-values des parts de FCPI, sont exonérées d'impôt. Seuls les prélèvements sociaux subsistent.
Certaines circonstances exceptionnelles (décès de l'un des époux soumis à imposition commune, licenciement ou invalidité de l'un des conjoints) permettent le rachat avant le délai minimal légal de 5 ans sans reprise d'impôt.

FIP (Fonds d’Investissement de Proximité)

Les FIP sont, comme les FCPI, une catégorie spécifique de FCPR créée par la loi pour l'initiative économique du 1er août 2003.

Les FIP sont des placements risqués, qui investissent une partie significative (60%) de leurs fonds dans des PME régionales en développement. A travers les FIP, vous investissez dans des sociétés proches de chez vous dans l'industrie, la santé, l'énergie et les services à valeur ajoutée. Leur effectif est inférieur à 250 salariés. Leur chiffre d'affaire inférieur à 50 M€.

Les caractéristiques fiscales sont identiques à celle des FCPI.

Cumul FCPI / FIP

Le plafond d'investissement est cumulable pour les FCPI et les FIP. Un couple peut donc investir en défiscalisation jusqu'à 48.000 euros (24.000 euros pour les FCPI et 24.000 euros pour les FIP). Mais rien n'interdit de ne souscrire qu'à l'un des deux systèmes.

Renaud BRUNET et Guillaume REBILLON
Fininfor & Associés